金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一(yī)则(zé)重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐(nài)心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱(qū)动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没(méi)有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计(jì)有效(xiào)认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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